In den beiden letzten Jahrzehnten stand die Erforschung des Mars' bei der NASA unter dem Motto „Follow the Water“, also „Folge dem Wasser!“ Das Holden-Becken und der dort befindliche Holden-Krater, der nach dem amerikanischen Astronomen Edward Singleton Holden (1846-1914) benannt wurde, gehören zum sogenannten Uzboi-Ladon-Morava-System, kurz ULM-System. Dabei handelt es sich um ein etwa 8.000 Kilometer langes Abflusssystem bestehend aus einer Vielzahl von Tälern und Vertiefungen, durch das Wasser von der südlich gelegenen Argyre Planitia bis in Chryse Planitia im nördlichen Tiefland des Mars transportiert wurde. Das ist länger als der Flusslauf des Nils, des längsten fließenden Gewässers auf der Erde. In der hemisphärischen Übersichtskarte lässt sich gut nachvollziehen, wie vor mehr als drei Milliarden Jahren Wasser aus dem südlichen Marshochland in das nördliche Tiefland abfloss.

Vor dem Einschlag, der den Holden-Krater mit einem Durchmesser von 140 Kilometern schuf, bestand das ULM-Ausflusssystem durchgehend aus einer langen Reihe von Kanälen und Senken, die aus dem Argyre-Becken hervorgingen und nach Norden durch das Uzboi-Tal in das Holden-Becken flossen. Von dort verlief es weiter durch die Ladon-Täler (Ladon Valles) in das, ebenfalls inoffiziell benannte, „Ladon-Becken“, das vermutlich auch ein sehr großes, altes Einschlagsbecken darstellt (siehe gestrichelte Linien in der globalen Übersichtskarte). Schließlich führte der Abfluss weiter durch die Morava Valles in Richtung Norden. Es wird angenommen, dass sogar Ares Vallis durch die Abflüsse des ULM-Systems entstanden ist. Im Mündungsgebiet von Ares Vallis landete und operierte vor genau 25 Jahren der erste mobile Marsroboter, Sojourner, der Mission Mars Pathfinder. Die Untersuchungen vom Spätsommer 1997 zeigten, dass dort episodisch gewaltige, mit großer Energie talwärts strömende Wassermassen die Landschaft gestaltet hatten.

Zusammengenommen kann das Einzugsgebiet dieses Entwässerungssystems an der Oberfläche und auch im Grundwasserspiegel bis zu neun Prozent der Marsoberfläche umfasst haben. Der Einschlag, der den Holden-Krater erzeugte, ereignete sich höchstwahrscheinlich im Marszeitalter des Späten Noachium (von vor etwa 3,85 bis 3,7 Milliarden Jahren), nach der Hauptaktivität des ULM-Systems. Die Bildung des Holden-Kraters unterbrach das ULM-Abflusssystem, aber das Uzboi-Tal im Süden durchbrach die bis zu 900 Meter hohen Kraterwände, wodurch Holden zum Endbecken für die Uzboi- und Nirgal-Täler wurde. An der Einmündung von Uzboi Vallis in den Krater entstand ein Flussdelta, was ein unwiderlegbarer Beweis dafür ist, dass sich im Krater Holden ein See gebildet hat. Ein ähnliches, recht bekanntes Flussdelta ist direkt nördlich von Holden, im Krater Eberswalde, zu finden (eingezeichnet auf der hemisphärischen Übersichtskarte). Dieses Vogelfußdelta wurde einst als Landestelle für die Marsmission Mars Science Laboratory (MSL) mit dem Rover Curiosity vorgeschlagen, hat aber den Wettlauf gegen die anderen Kandidaten nicht gewonnen.

Obwohl es bei Holden kein sichtbares Ausflusstal gibt, ist an der Ostseite des Kraters ein Einsturzgebiet zu erkennen. Es gibt keine Hinweise auf signifikante Ab- und Durchflüsse nach dem Einschlag, aber einige kleinere Abflüsse könnten entlang des ULM-Systems aufgetreten sein, nachdem der Holden-Krater gebildet wurde. Sicherlich wurde der Boden des Beckens, in dem der Holden-Krater gebildet wurde, mit großen Mengen an Auswurfmaterial verfüllt. Die komplexe Geschichte des ULM-Systems gepaart mit der Überprägung durch Einschläge macht die Region zu einem interessanten Ziel für zukünftige Untersuchungen. Sie wird, wie oben erwähnt, seit einem Vierteljahrhundert immer wieder als höchst interessante Landestelle diskutiert. Darüber hinaus enthalten sowohl Ladon Valles als auch insbesondere der Holden-Krater geschichtete und tonmineralhaltige Sedimente, die Spuren von mikrobiellem Leben besonders gut konservieren könnten, was sie zu potentiellen Zielen für die Suche nach möglichem früheren Leben auf dem Roten Planeten macht.